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锡南科技：7 月 10 日接受机构调研，国联证券参与

2023-07-10 17:07:22 来源：证券之星

2023 年 7 月 10 日锡南科技（301170）发布公告称公司于 2023 年 7 月 10 日接受机构调研，国联证券黄程保唐嘉俊参与。

具体内容如下：

问：精密压气机壳业务：今年 Q2 精密压气机壳体的销量情况？

【资料图】

答：具体数据请关注后续披露的定期报告。

问：精密压气机壳业务：目前铝价较为稳定，在 8-9 万元 / 吨价格间波动，在上游加工费没有较大变化的情况下，是否可以认为精密压气机壳业务的毛利率也将随之保持稳定，维持在 20% 左右？

答：相关产品的毛利率与产销量、铝价、上游加工 / 用工成本等息息相关。公司聚焦铝合金壳体类零件的研发与生产多年，积累了丰富的制程经验，拥有优质稳定的客户资源，且具有较强的成本控制能力，我们对未来经营比较有信心。

问：非压气机壳业务：非压气机壳零部件业务增长很快，今年预计这部分业务相较于 2022 年会有多大的增长呢？

答：公司非压气机壳零部件主要包括新能源汽车增压电机壳体、商用车变速箱壳体等产品。具体数据请关注后续披露的定期报告。

问：非压气机壳业务：在氢燃料电池领域，与势加透博、博世、盖瑞特等客户最新的合作情况能否介绍一下？

答：公司已落地的一系列新能源汽车零部件及非压壳类新产品相关项目包括与伊顿康明斯合作 MT 变速箱壳体项目、与伊顿工业集团合作电动车 MT 变速箱（减速器）部件项目、与博世合作氢燃料电池零部件项目、与盖瑞特合作氢燃料电池电机壳体项目、与势加透博合作氢燃料电池电机壳体项目等，目前相关合作项目正在有序推进中。

问：客户与订单：目前在手订单中，精密压气机壳和新能源业务各自的金额情况？

答：公司目前在手订单充足，具体数据请关注后续披露的定期报告。

问：客户与订单：公司产品出货到确认收入需要多久？

答：一般而言，公司在客户取得相关商品或服务控制权时，按照分摊至该项履约义务的交易价格确认收入。

问：客户与订单：今年客户要求的年降幅度是多少？

答：公司主营产品年降比例一般在 3%-5% 左右。

问：客户与订单：公司获得的混动车型涡轮增压器项目在终端主要配套哪些车企或车型？

答：目前公司产品所配套的发动机被广泛应用于戴姆勒、奥迪、宝马、通用、大众、福特、丰田、本田、日产等全球主流汽车品牌。

问：募投项目：一厂和二厂的募投项目对应的产能和收入预计能达到多少呢？

问：募投项目：募投的三个项目目前开始建设了吗？建设进度如何？

答：公司募投项目将按照规划有序开展，后续公司将依法披露募投项目建设进度。

问：募投项目：募投的三个项目投产后，产能爬坡预计需要多久？

答：前期公司已结合市场需求、行业发展趋势及公司自身的经营特点对募投项目进行了全面论证。后续公司将继续加强统筹协调、全力推进。

问：业务规划：公司海外销售占比较高，2022 年占比 47%，考虑到海运、汇率、响应速度等各方面因素，未来会考虑在海外建厂吗？

答：目前暂无相关规划。

问：业务规划：公司 2022 年产能 860 万件，若今年达到销售 850 万件，产能基本打满，后续供应能力的升主要依靠本次募投项目？目前有在建或筹建的自筹资金建设项目吗？

答：如有相关动态，届时公司将及时履行信息披露义务进行公告。

锡南科技（301170）主营业务：汽车轻量化领域铝合金零部件的研发、生产和销售。

锡南科技 2023 一季报显示，公司主营收入 2.42 亿元，同比上升 22.24%；归母净利润 2082.48 万元，同比上升 50.09%；扣非净利润 1968.93 万元，同比上升 50.0%；负债率 24.17%，财务费用 317.77 万元，毛利率 20.62%。

该股最近 90 天内无机构评级。融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 3877.35 万，融资余额增加；融券净流入 0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，锡南科技（301170）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金 / 总资产率、应收账款 / 利润率、应收账款 / 利润率近 3 年增幅、经营现金流 / 利润率。该股好公司指标 2 星，好价格指标 1.5 星，综合指标 1.5 星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5 星，最高 5 星）

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〖证星公司调研〗

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